Потешная улица располагается в Восточном округе столицы, в районе Преображенское, пролегает около русла реки Яузы, описываемая улица начинается от улицы Богородский Вал, тянется на юг, с востока к ней прилегают Третья и Вторая улицы Бухвостова, а так же улица Атарбекова, которая отделена от Потешной улицы метротоннелем, заканчивается описываемая улица около Преображенской улицы. Параллельно Потешной улице с западного направления протянулась река Яуза и располагается Ганнушкина набережная вдоль русла реки. С Восточной стороны параллельно Потешной улицы проходят Первая улица Бухвостова и Краснобогатырский Вал. Так же не далеко располагаются площадь Преображенский Вал и улица Стромынка. Напротив северной и восточной границ Потешной улицы руло реки Яузы пересекает Матросский мост, на котором Преображенская улица встречается с улицей Стромынка и с севера берега Яузы соединяет Глебовский мост на котором улица Богородский Вал переходит в улицу Олений Вал.
Здания, находящиеся около Потешной улицы имеют нумерацию начиная от Преображенской улицы.
Ранее Потешная улица носила название Проектированный проезд, была переименована в конце 19-го века. Новое название было дано по расположенному на этой территории «Потешному городку», который располагался в селе Преображенское, в 17-м веке здесь жили потешные войска – которые принимали участие в военных играх ещё молодого Петра I, эти «потешные» солдаты потом стали служить в Семёновском и Преображенском полках.
Строительство Потешного городка для молодого Петра I началось у реки Яузы в девяностые годы 17-го века. Потешная крепость именовали Пресбург, по названию знаменитой крепости в Венгрии. Все строения Потешной крепости до наших дней не дожили и были снесены в 19-м веке.
Протяжённость Потешной улицы составляет Восемьсот метров, около улицы находятся:
- Тринадцати подъездный семиэтажный жилой дом на 206 квартир, здание выполнено в стиле постконструктивизма, было построено в 1938-м году. Изначально в доме проживали работники НКВД. В здании находятся: продуктовый магазин, салон красоты, текстильный магазин, парикмахерская, ателье, аптека.
- Подземная автомобильная стоянка, автосервис.
- Комплекс зданий психиатрической больницы № 4.
- Восьмиэтажный жилой двух подъездный дом.
- Рампа тоннеля Сокольнической линии метро.
- Торговый, офисный дом.
- Офисное здание.
- Пятиэтажные двух, четырёх подъездные дома.
- Коррекционная школа интернат № 29.
Потешная улица хорошо озеленена, недалеко находятся лесные массивы парка Сокольники. Около северной границы Потешной улицы, на другой стороне реки Яузы располагается стадион «Спартак».
Станция метрополитена «Преображенская площадь» находится в шестисот метрах от Потешной улицы. Через Потешную улицу проезжают автобусы № 265.